教授が語る！AIを用いた投資攻略法を徹底解説

チャットGPTの普及により多くの方が体感していると思いますが、AIは0から新しい知を産み出すことはできません。既知情報を混ぜ合わせて辻褄合わせするのが得意ですが、その成功パターン（メカニズム）が将来も変わらないという大前提が必要です。よって、政治や経済などの外部環境が刻々と変わる金融市場においては、AIや機械学習の効果はかなり限定的です。

しかし、逆に考えれば、動的に変わらない「不変の法則」に着眼すれば話は異なります。例えば予測の観点では、時間スケールを秒などに短縮するほど予測可能性は高まります。実際にFXのリアルタイム板情報を機械学習することで、数秒後の為替変動の予測精度を改善できます。しかし変動幅がスプレッド（売値と買値の差）を超えにくいため、一般顧客が利益を得るのは限定的です。
他の「不変の法則」として、ゴトウビアノマリーのような金融市場の癖に着眼する方法もあります。癖といっても合理的な理由が背景にあるため、簡単には消滅しないと考えられます。こちらは一般顧客でも利益を得ることは比較的容易です。詳しくは以下の参照サイトも参考にしてみてください。

AIや機械学習を用いるメリットは、主に「自動性・安定性・高速性・大量性・客観性」の5点です。
コンピュータによる売買アルゴリズムの歴史を振り返ると、次の表にまとめることができます。

先に述べたメリットは、AIの可能性であると同時に「限界」でもあります。これ以上のメリットを望むと、根拠に乏しいAIの活用法になります。特に「知能性」について、過度な期待は禁物です。囲碁や将棋の世界では、もはやAIが人間を凌駕しますが、これは先述のように成功パターンが不変だからです。不変な世界ならば、成功パターンの検索問題になりますので、高速性・大量性を有する機械（AI）が有利なのは必然です。
このような成功事例はショッキングかつ大変分かりやすいため、世間一般に「AIは人間より賢い」という漠然としたイメージを与えました。しかし成功パターンが変化する金融市場においては、一筋縄では通用しませんので、軽い気持ちでAIを活用すると火傷します。この「軽い気持ちでAIを使えてしまう手軽さ」こそが、投資におけるAIの最大のデメリットです。

投資におけるAI活用について、世間一般では「予測」をイメージしがちですが、プロの資産運用業界では「テキスト処理」が主な活用目的です。ご存知の通り、投資対象である上場企業は膨大にあり、企業毎に決算情報やアナリストレポートが存在します。人間が全てに目を通して投資判断するのは非現実的であるため、高速性・大量性を有する機械（AI）を活用します。このように実務においては、AIを活用する対象と目的が極めて合理的であり、AIの活用に疑問の余地はありません。

「なぜAIを使うのか？」この問いに明確に答えられないならば、投資にAIを使うのはやめて、インデックス投資をした方が遥かに賢明です。AIの活用において必要な知識やスキルを問われるならば、「AIのメリットを正しく認識し、根拠のない活用をしない強い意思を持つこと」に他なりません。

1つ目は最初の質問で述べたように、金融市場に残る「不変の法則」に着眼することは有効です。その分かりやすい事例が「ゴトウビアノマリー」です。日本ならではの前例踏襲主義的な商習慣が発端なので、私は皮肉を込めて「FXファン感謝祭」と呼んでいます。特にドル円市場では、毎月5と10が付く日に「FXファン感謝祭」が開催されており、主に国内輸入企業から利益が漏れてきます。単純なルールで売買するAIアルゴを仕込むだけで、漏れてくる利益を拾えます。この間抜けな収益機会は、商習慣を改善しない限り続きます。これは日経ヴェリタスでも解説しています。

もう一つは、企業のペイアウト政策（増配・自社株買い）を予測する方法です。株価の予測は困難ですが、株価に影響を及ぼす「要因の予測」は難易度が低い場合があります。特にペイアウト政策を実施する企業には共通の背景があるため、AIや機械学習によって政策の実施を予測できます。さらにペイアウト政策後は株価の上昇を期待できるため、投資に役立てることができます。詳しくは以下の参照サイトも参考にしてみてください。