投資と保険のリスク管理術について

レバレッジをかけると、少ない資金で多くの収益を得ることができますが、逆方向に動くと大きな損失を被ることになります。
その為、レバレッジ比率は、自分のリスク許容度、要するに保有資産額などに応じて決めるのが基本です。
お金持ちの人であれば多少のリスクを取っても大丈夫ですが、資産のない人がレバレッジをかけすぎると、自分の予想が外れた時に大変なことになります。自分のリスク許容度、どの程度リスクを抱え込めるのかという点が一番大事にしていただきたいポイントですね。

そうですね、やはり仮想通貨は特に動きが激しいですからね。先が読めないと逆に大きな損失となりますので、現時点ではやっていないです。

基本的には相関を見なければいけません。相関というのは、一方が上がっている時に一方が下がっているという負の相関、ネガティブな相関をもつ資産を組み合わせるのが王道なのです。仮想通貨と金の場合は必ずしもそうとは言えません。
一方で、リスク保有能力の観点からは、金は安定的な収益源なので、これをある程度持つことによって投資全体の運用を安定させるという効果があります。
また、仮想通貨は乱高下しているのですが、長いトレンドで見るとやはり上昇傾向なんですね。だから、仮想通貨が下落した時にどれだけリスクに耐えられるか？、金を持っていると下支えになります。仮想通貨だけだと下落した時に次の手を打つことができないのですが、金を持っておけば、また立て直すことができます。

そうですね。
「ゼロにならない資産」というのが一番大事だと思うんですよね。自分のリスク許容度の範囲にリスクを収めるようにするのが基本かなと思います。

為替レートというのは、為替レートそのものに投資するFXという考え方もありますが、為替レートの動きというのは国際的な資金の流れを表しています。結局、ドル安は、ドル建て資産が嫌われているということになります。ドル建て資産が嫌われているのであれば、資金はどこに流れていくのか。資金がどう動くか、その先を探すという観点が重要です。ケインズは予想、期待の重要性を説きました。
逆にドルが強くなっている時には、ドルの資産の方に資金が流れていますから、流れに乗って米国株を買ったりドル建て資産に投資するのが基本的な考え方だと思います。

そうですね。
為替レートそのもの自体の予測は難しいのですが、資金全体の長期的な流れでドル安に行っているのか、ドル高に行っているのかというところから、マーケットの資金がドルベース資産の方に行っているのか、それとも逃げているのかということを見ることによって、利益の出るところが見つかってくると思います。

保険もいろいろあって、一般的に保険というのはリスクの源泉がわからないとダメですよね。例えば自動車保険だと自動車の事故率、生命保険だと死亡率、そういうものが保険の主要なファクターになります。保険会社がそういうものを取り扱うということは、自動車保険の事故率をきちんと統計的に把握し、自分たちでリスクを管理できる、生命保険の場合は死亡率というものが統計的にきちんと把握できていて管理できる。そういうことが大前提でないと、保険商品というのは成り立たないんですよね。

将来的には仮想通貨を使ったオプションみたいなものが出てくるかもしれません。市場のボリュームや安定性がある程度出てきて始めて、保険の一種と言えるオプションが仮想通貨の市場でも生まれてくると思います。今の段階では、まだ経験というか、市場の蓄積を積み重ねているところかなというのが私の見立てです。

統計的に把握できる範囲というのは、統計量で言うと分散とか標準偏差、あるいは平均などを使って判断を行うということです。マルコビッツが平均分散アプローチという2パラメーターアプローチで投資理論を確立しました。投資のリスク・リターンは平均と分散あるいは標準偏差で管理できるんだという考え方です。
しかし、マルコビッツの「ポートフォリオ・セレクション」では確率は既知だとしています。しかしながら、実際の投資の世界では、確率は未知、将来起こるかは我々にはわかりません。逆に、そこに投資のチャンスがあると言えます。だから、統計で把握できるリスクはおおむね過去のデータを通して我々は把握します。しかしながら、今後どう変化していくか、トレンドを読むのが一番大事ですが、ここには統計では把握できない経験値が大きくものを言います。

仮想通貨のリターンとかボラティリティとか計算しても、今後のトレンドは、百人いれば百人の意見があると思います。実は、過去のデータ分析で得られたものよりも、将来の見通しができるだけの知見があるかどうかが、リスク管理の一番大事なところです。
その際、長期的に見ることが一つのポイントだと思います。短期の動きだけで見てしまうと、上がった下がっただけに終わるので、できるだけ投資のスパンは長く、長期のトレンドで見て、過去を顧みて将来を見据えていくスタンスが一番大事だと私は思っています。

世界の政治情勢を見ることだと思います。日本の新聞を見ても日本のことしか書いておらず、海外の新聞には日本以外にも中国、アメリカ、ヨーロッパのことが書いてあります。だから、日本の新聞しか読んでいない日本人と、様々な世界のことを知っているアメリカ人と、どちらの方が将来の見通しが利くかと言ったら、後者の方が、将来の見通しを正しく当てる可能性が高いと思うんですよね。
お金は世界中を動きますので、政治・経済情勢すべて含めて、主要国の情報を幅広く持っておくべきだと思います。

私の勤めていた会社の部長は、いつもイギリスの「エコノミスト」を読んでいました。研究部にいた時に「これ読んでいると非常に役に立つんだ」と言っていて、知識の積み重ねが判断を行う上では重要なんです。
今後、ウクライナ戦争がどう変化するか、中東情勢がどうなるかなど、たとえば急に停戦合意となると劇的に投資環境は変わるかもしれません。必要な情報にアンテナを張っている人と張ってない人では、情報入手のタイミングが遅れるので判断を誤る結果につながります。常に日頃から世界の政治・経済の情報を広く得ておくべきだと思います。